鹏鹏聊新股——专业的新股解读

文章编号:4984 技术教程 2023-10-18 九州一轨 股票

发行人主要面向城市轨道交通(含市域/市郊铁路)的减振降噪、TOD上盖开发噪声振动综合控制等领域提供钢弹簧浮置道床减振系统、预制钢弹簧浮置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等系列化产品和服务;同时开展轨道智慧运维与病害治理的研究、开发与专业化服务。

鹏鹏聊新股专业的新股解读

发行人主要的商业模式是销售商品为主,产品销售以“甲控乙供”模式为主,“甲供”模式为辅。以直销为主,招投标为辅。

发行人主要客户为中铁及城市铁路相关公司,客户群较为集中

发行人核心产品是阻尼钢弹簧隔振器系统,采用自主研发的“唧筒式阻尼结构”成功打破了外资公司早期的技术垄断和专利壁垒,形成了独立的技术路线,并实现增大阻尼、增强防水、增长使用寿命等多方位性能提升,具有较强的技术优势。

发行人产品毛利率逐年降低,绝对值水平也并不高,对比同业处于中下游水平,并且由于行业压占销售款的特性,使得财务费用率较高,整体来看产品竞争力是一般

发行人往期历年经营业绩不错,其中近三年营业收入和净利润达到了接近20%的复合增长率,但是发行年度发行人收到疫情的影响较为严重,并且叠加产品毛利率下滑的因素,发行人的净利润下滑接近30%,虽然预计后半年积极追赶但发行年度业绩依然较为一般

从公司的在手订单来看,公司的行业前景是比较稳定的,因此在做估值时长期可以给一个较为稳定的预期

天铁股份(SZ:300587):市盈率(动):27.89 市盈率(TTM):35.53  市盈率(静):41.41市净率:4.44

震安科技(SZ:300767):市盈率(动):108.37市盈率(TTM):129.63市盈率(静):130.16市净率:7.55

辉煌科技(SZ:002296):市盈率(动):22.18市盈率(TTM):24.18市盈率(静):24.88市净率:1.71

世纪瑞尔(SZ:300150):市盈率(动):亏损  市盈率(TTM):65.42市盈率(静):72.86市净率:1.09

综上:发行人行业整体竞争较为激烈,公司竞争格局一般,公司产品一般,结合公司所处行业的估值来看这个公司的询价预计鹏鹏不会参与,因为其预期价位比我的心里价位要高出不少

针对具体价格公号中暂时不放出了,如有需求请私信我


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