从 走向 海澜之家换帅 男人的衣柜 全家人的衣柜 (从蓝海走向深海)
1. 11月25日晚间，海澜之家宣布，董事会收到周建平先生的辞职报告，并在次日召开会议，选举周立宸先生为董事长及战略委员会委员，同时担任战略委员会主任委员。
周立宸，周建平之子，正式接任海澜之家董事长，完成新老管理层交接。
2. 周立宸对于接棒表示，无论身份如何，接班都将面临挑战，关键在于沟通。
他以自身经历为例，曾对父亲的快时尚扩张计划表达过担忧，最终未执行该计划，得到了父亲的理解。
3. 在海澜之家集团历练八年之后，周立宸正式成为公司的“掌舵人”。
他的兄弟姐妹周晏齐，现为海澜之家第二大股东的实际控制人，也参与了家族企业的运营。
4. 周立宸自2017年开始推动集团品牌的年轻化改革，通过培育新品牌和出海战略，以及与天猫新零售的合作，努力拓展线上渠道。
5. 尽管新冠疫情对服装行业带来重创，但海澜之家的业绩在周立宸的领导下保持稳定。
2017年至2019年，公司营业收入和净利润均有所增长。
6. 2020年，海澜之家面临营收和净利润双降的挑战，但线上销售营收增速显著，尤其是第三季度，线上收入同比增长100%。
7. 周立宸支持线上渠道的拓展，包括利用直播带货等新兴营销方式。
他亲自参与直播带货活动，并邀请多位网红主播助力，取得了显著的销售成绩。
8. 在疫情的冲击下，海澜之家的新品牌仍实现增长，尤其是女性、生活方式和儿童母婴品牌，显示出公司多元化战略的成果。
叫板优衣库，腾讯25亿入股，“男人的衣柜”一季度净利下滑超7成
“海澜之家，男人的衣柜”，这句指向性极强的广告词，让海澜之家迅速打开知名度，在竞争激烈的男装市场杀出重围。
据悉，其2019年年度股东大会将于5月20日召开。
在此之前，让我们来看看它的成绩单。
一季度净利下滑超7成
公开资料显示，海澜之家（全称“海澜之家股份有限公司”）成立于1997年，系海澜集团旗下公司，于2014年在上交所上市。
旗下拥有男装、女装、童装、职业装及生活家居等品牌，包括海澜之家、圣凯诺、海澜优选生活馆、OVV、黑鲸、男生女生、英氏。
主要经营模式为连锁经营模式。
2020年第一季度，营业收入38.48亿元，上年同期为60.89亿元，同比下降36.80%；归属于上市公司股东的净利润2.95亿元，上年同期为12.1亿元，同比下降75.59%。
营收、净利双双下滑，原因在意料之中。
海澜之家在2020年第一季度报告中表示，新冠疫情是主因。
在2019年年度报告正文前，海澜之家副董事长周立宸发表了《致股东信》，他在信中表示：“面对2020年新局面虽倍感压力，但信心不减，我们既正视一季度因疫情影响的不佳表现，我们认为挑战永远存在，疫情只是个放大镜，用来检验我们过往的沉淀是否扎实。”
“少帅”接班之路不平坦
公开资料显示，周立宸是海澜集团董事长兼总经理、海澜之家董事长周建平的儿子，出生于1988年，2010年毕业于清华大学，2012年进入海澜集团工作，先后接手了广告部、商品中心、信息中心和电商等部门，2014年起担任海澜集团副总裁，2015年3月起担任海澜之家副董事长，于2017年2月出任海澜集团总裁。
初创期的海澜之家，给消费者留下了土气、款式老气的刻板印象，因此被戏称为“老男人的衣柜”。
学霸“少帅”的上位，加速了海澜之家的转型。
为攻占年轻消费市场，海澜之家实施了一系列大动作。如连续三季承揽《奔跑吧兄弟》《最强大脑》独家服装品牌赞助，随后又赞助《火星情报局》《非诚勿扰》，启用当红小生陈晓、林更新当代言人，与动画经典IP《大闹天宫》联名推出系列产品......
如今，海澜之家的业务已扩展到女装、童装，甚至开始卖衣柜。
这位“少帅”上位3年来，海澜之家的具体业绩表现如何呢？
2017年，营业收入182亿元，同比增长7.06%；归属于上市公司股东的净利润33.29亿元，同比增长6.60%。
2018年，营业收入190.9亿元，同比增长4.89%；归属于上市公司股东的净利润34.55亿元，同比增长3.78%。
2019年，营业收入219.7亿元，同比增长15.09%；归属于上市公司股东的净利润32.11亿元，同比下降7.07%。
综上可见，前两年营收净利增速均下滑，到了第三年，营收增速提升，但净利却同比下滑，周立宸接班后的路并不平坦。
与阿里、京东“恋爱” 跟腾讯“结婚”
主攻线下的海澜之家，近年来发力线上，入驻了天猫、京东、唯品会及微信小程序等平台，与阿里、京东、腾讯都“谈过恋爱”，最后更是与腾讯“结婚”。
2017年8月13日，马云亲自造访海澜集团，周建平、周立宸父子全程陪同。
据悉，马云当时参观了海澜之家电商、智能仓储，海澜总部自主品牌专门店以及海澜马文化博物馆，还观看了海澜盛装舞步马术表演。
2017年8月30日，在阿里巴巴集团CEO张勇与海澜之家董事长周建平共同见证下，海澜之家与阿里旗下天猫签约，基于天猫提供的新零售解决方案，双方将在新品首发、品牌建设、渠道管理、产品创新、大数据赋能、消费者运营、线上线下全渠道融合等围绕新零售方面展开深度合作。
2018年1月17日，刘强东发文：“2018中国男人两大标配：上京东、买海澜；做男人、很简单！我为海澜之家代言！”宣布自己成为京东商城海澜之家旗舰店的代言人。
2018年2月2日晚，海澜之家发布公告称，公司控股股东的一致行动人荣基国际有限公司（以下简称“荣基”）与深圳市腾讯普和有限合伙企业（以下简称“腾讯普和”）签订了《股份转让协议》。
经协商，荣基拟以10.48元/股的价格转让238,549,618股公司股份予腾讯普和，股份转让总价为人民币25亿元，本次转让股份占公司当前总股本的5.31%。
同一天，海澜之家全资子公司江阴海澜之家投资有限公司与林芝腾讯 科技 有限公司、宁波挚信投资管理合伙企业在深圳市签署了《关于共同发起设立产业投资基金之框架协议》。
各方设立产业投资基金的投资方向及目的为：围绕海澜之家战略发展方针，对服装相关产业链，优秀服装服饰品牌，服装制造等公司进行投资。
产业投资基金的目标规模拟定为人民币100亿元。
借鉴、叫板“前浪”优衣库
优衣库，除了是海澜之家的竞争对手，还算得上是后者的“师傅”。
2002年初，海澜之家创始人周建平赴日本考察，其中考察的企业就有优衣库，看到其“自选量贩式购衣”的经营模式，深受触动，暗下决心将“优衣库模式”带回国内。
当年9月，海澜之家首个量贩式门店——南京中山北路店开业。
2014年9月3日，周建平对外高调宣称，海澜之家要和优衣库拼了！
“徒弟”叫板“师傅”，“后浪”挑战“前浪”，后续如何？
2017年双11，海澜之家以超4亿元的成交额，成功拿下天猫男装行业第一名，一举超越优衣库。
2019年4月，海澜之家在日本的第一家门店开业。
此前，海澜之家已在马来西亚、新加坡、泰国和越南等地开设27家海外分店。
然而，海澜之家与优衣库的差距还很大。
优衣库母公司迅销集团发布的2020财年第一季度财报显示，在截至2019年11月30日的三个月内，其销售额为6234亿日元（约合人民币394亿元）。
海澜之家2019年年度报告显示，2019年第四季度营业收入72.81亿元。
不可退存货达39亿，净利大跌55%，“男人的衣柜”卖不动了？
服装行业的困局由来已久，能够走出来的寥寥无几。
一年多前，拉夏贝尔大股东爆仓，债务危机蔓延下，这家号称中国版ZARA落寞地走下了“神坛”。
作为国内首家“A+H”股的服装上市公司，拉夏贝尔曾经是何等的风光。
从A股上市到被“ST”，拉夏贝尔只用了三年。
这几年的时间里拉夏贝尔并没有做“错”什么，它只是犯了大部分服装企业都会犯的错误——疯狂扩张。
数据统计，2012年到2017年这五年时间，拉夏贝尔的门店从3340家疯狂扩张到了9448家。
疯狂的开店给公司带来了大量的营收，账面上增加的数据，给公司发展带来了一定的好处。
但是，在公司的边际效应下，它的扩张并没有让公司利润一直增加。
拉夏贝尔创始人、前董事长邢加兴曾经说过：“发展中的公司是停不下来的，国内消费市场每年都是20％多的增长，如果不开新店就意味着倒退。
” 2018年，拉夏贝尔营收破百亿，但净利却出现了首亏，不到一年的时间里，邢加兴多年建立的百亿服装王国便走到了尽头。
2020年6月，拉夏贝尔被实施退市风险警示，而公司也走上了“卖吊牌”求生的道路。
作为一个周期性行业，服装行业总是给每一家企业出着不同的“难题”。
曾经风靡一时，市值超过800亿的服装龙头海澜之家，如今也站在了进与退的边缘。
在海澜之家身上我们也能看见拉夏贝尔的影子。
同样作为模仿起家的服装行业龙头，在其发展的 历史 轨迹中，我们总能抓住某些规律。
十多年前海澜之家董事长周建平曾去日本考察，在考察的过程中他被优衣库极简主义的设计所打动，回国之后将三毛集团更名为海澜集团，并创办了海澜之家，正式进军男装市场，旨在打造“中国版的优衣库”。
创立之初，凭借着独创的“轻资产”模式很快打出了一片天地。
相比于其他的服装企业，海澜之家自己不设立工厂，而是依靠代工工厂代工，他们的服装设计则是由供应商的设计师提供。
而海澜之家则只需要评估时下流行的款式，在进行下单。
门店上，海澜之家则采用直营和加盟两种方式，数量上加盟店占据了大多数，同其他服装企业的加盟店不同的是，海澜之家的加盟商并不参与门店管理，加盟商只需要给海澜之家管理费用，而具体的商品投放、门店管理、经营方式等工作全部是由海澜之家进行标准化管理，甚至连门店选址也都由海澜之家确定。
从某种程度上海澜之家加盟商更像是一个投资者，加盟商甚至也不用为库存滞销承担风险。
凭借着这套“轻资产模式”，海澜之家开始狂飙突进，截止2020年上半年，其门店达到了7241家。
周建平曾经说过：“海澜模式很成熟，别人很难学，学不来就是能力不足。
” 2013年，海澜之家的股东大会上，董事长周建平用豪迈的语气喊道：“我要和优衣库拼了！” 七年去过了，那个曾经号称“男人衣柜”的品牌不仅没有追赶上优衣库，反倒自身的业绩出现了暴跌。
一方面除了疫情方面的原因，另一方面海澜之家的存货也是很大的原因。
根据海澜之家半年报显示，海澜之家存货规模达到了82.2亿元，占流动资产总额的41%，庞大的存货让海澜之家背上了沉重的负担。
其中不可退存货还面临存货减值、库存积压的问题。
为此，海澜之家还专门成立了“海一家”来处理滞销商品，但效果却并不显著。
事实上，海澜之家的存货的问题也不是今年才有，从2013年三季度开始，它的存货就从4.6亿跳至45亿，并且其后每年都有所增加，最高时达到了95.8亿元。
巨大的存货犹如一颗悬在头上的“雷”，并且在近几年里，海澜之家一直增收不增利，这点许多老牌的服装企业也都曾经历过，比如暴雷的贵人鸟。
一位服装的业内人士曾经说过：“库存是条生命线，一旦动销、商品周转率差、库存积压，有可能是毁灭式的影响。
” 截止最近一个交易日收盘，海澜之家的股价仅有6.23元，市值269亿，尚不足巅峰时期的三分之一。
很显然，市场也在用脚投票。
如今，库存已经成了海澜之家无法忽视的问题，2017年海澜之家不可退货存货为24.56亿元，2018年猛增至43.24亿元，2019年维持在42.53亿元，但2020年仅上半年就已达到了39.86亿元。
这说明上游供应商不愿意承担尾货的意愿越来越强烈。
可以预见的是，如果海澜之家解决不了存货问题，那么它未来大概率会步拉夏贝尔的后尘。
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